Такой вариант инвестирования, как покупка облигаций, существует уже достаточно давно, и считается одним из самых надёжных. Такой вид больше подойдёт тем, кто, прежде всего, думает о надёжности своих вложений, а уже потом о высоких процентах прибыли.
В чём выгода инвестирование в облигации?
В первую очередь, ценные бумаги – это наиболее доходный финансовый инструмент, по сравнению с банковскими депозитами. Так покупая облигации корпораций, инвестор получает прибыль на 1 – 2% выше, чем депозиты в банке. Кроме этого, ценные бумаги, можно в любое время обратить в деньги без особых финансовых потерь, чего не скажешь о депозитах.
Предположим, положив средства на банковский депозит. инвестор заключает с банком соглашение, в котором указывается срок действия договора, например 1 год, и размер процентов. Но в жизни может случиться всякое, и если вкладчику потребуются деньги уже через несколько месяцев, ему придётся расторгнуть договор с банком. Деньги он сможет получить назад, но без процентов.
А приобретая облигации компании на срок действия от 1 до 3 лет, вкладчик в любое время сможет продать ценные бумаги на финансовом рынке, и получить деньги. Если по облигации положено 10% в год, а человек ее продаёт уже через шесть месяцев, то он получит свои 5% накопленных за это время.
Как осуществляется инвестирование
Инвестиции в облигации – это нечто среднее между приобретением или продажей акций, и банковскими депозитами. Обладатель облигаций будет получать фиксированные проценты от своих вложений. Зачастую стоимость продаваемых облигаций значительно ниже номинальной цены. Это может дать дополнительный доход инвестору.
Облигации, так же как и акции можно приобретать на биржах или через торговый терминал. Выбирая облигации, прежде всего, обратите внимание на доходность и ликвидность выпуска. А так же запомните ещё одну особенность, облигации, которые имеют наибольшую доходность более рискованные.
То есть эмитент не сможет выплатить купоны и погасить облигации. Обратите так же внимание на наличие оферты. Тогда в случае перемены конъюнктуры на рынке, вы сможете предъявить облигации к погашению раньше срока, и вам будет выплачена номинальная стоимость ценных бумаг.
Каковы риски в облигациях?
Существует рыночный риск, при котором изменяется стоимость облигации вследствие движения уровня или неустойчивости конъюнктуры рыночной доходности или цены денег. На облигации очень влияют изменения процентных ставок в стране и инфляция.
В итоге цены облигаций могут двигаться на рынке в ту или другую сторону, и таким образом, регулировать прибыльность по инструментам. Цена приобретенных вами ранее облигаций, может упасть, это и называется рыночным риском. Разумеется, рыночный риск при вложении средств в облигации значительно меньше по сравнению с рыночным риском акций.
Именно поэтому, четкого понятия, во что лучше вкладывать деньги. совершенно нет, поскольку тогда получилось бы, что все инвестировали в один инструмент, который рано или поздно бы рухнул.
Какой процент можно получить в итоге?
Прибыльность к погашению максимально надежных облигаций может составлять на сегодняшний день 5-10% годовых, а более рискованных облигаций – до 20% годовых и больше. Доходность облигаций, эмитенты которые не выполняют своих обязательств – свыше 30%. Подобные облигации называются «мусорные».
Они могут обеспечить более высокой доходностью, но вместе с тем существует риск того, что вкладчик может не получить назад своих денег вовремя или не получить их вовсе, если эмитент будет испытывать финансовые затруднения.
Я по большей части занимаюсь инвестированием через интернет. это такие компании как:
Облигации – это долговые ценные бумаги, т.е. если инвестор приобретает облигации компании-эмитента, то становится ее кредитором. Эмитент же в свою очередь обязуется выплатить владельцу облигаций не только стоимость облигации, но и доход от этой стоимости в виде начисленных процентов по истечению срока обращения (действия) данной облигации.
Многие эксперты считают облигацию одной из самых надежных способов и средств вложения своих финансовых средств. Конечно, доходность облигаций по сравнению с акции не высока, но в замен уровень риска намного ниже, соответственно, уровень надежности и безопасности вложения довольно высокий. Данный способ вложений особенно подойдет тем, для кого сохранность своего капитала и вложений стоит на первом месте и кто хочет получить больше дохода, чем доход от вложений в банковские депозиты.
Доход владельца облигации – фиксированный, который выступает в качестве выплаты процентов. В основном на рынке ценных бумаг облигации продают по цене, которая ниже номинальной. А разницу между номинальной ценой и стоимостью покупки инвестор может "положить себе в карман", т.е. оставить себе.
Вложение финансовых средств в облигации по своему характеру походит на банковский вклад: финансовые средства вкладывают на определенный промежуток времени по определенным процентным ставкам. Но облигации имеют более высокий уровень доходности. Кроме того они обладают также большой ликвидностью, их можно продать или передать другому лицу в любое время, не потеряв при этом начисленные и полученные проценты. А при досрочном закрытии банковского вклада вкладчик в большинстве случаев теряет начисленные проценты.
Согласно статистическим данным доходность от вложений в облигации может составлять 6-20 % годовых. Уровень доходности во много зависит от надежности эмитента и его деятельности. Инвестор имеет возможность сам выбрать сочетание доходности и риска. Более крупные и отличающиеся своей надежностью компании выпускают облигации по более низкой процентной ставкой. А вот более маленькие и в то же время недавно открывшиеся компании предлагают инвесторам вложить свои финансовые средства по более высоким процентным ставкам. Конечно, в подобных случаях уровень риска более высок. Также существуют государственные облигации, но этот вид ценных бумаг не пользуется большой популярностью среди инвесторов из-за низких процентных ставок (всего 6-8%). Хотя у государственных облигаций есть и свои плюсы: они могут позволить избежать значительных финансовых потерь во время инфляции.
Владелец облигации может их продать в любое время, он также может дожидаться их погашения эмитентом (срок погашения составляет в среднем 3-5 лет). Полученный доход, а также номинальная стоимость облигации перечисляются на счет инвестора, который был предварительно открыт у брокера.
В основном торги по облигациям ведутся в Секции фондового рынка ММВБ. Покупку облигации можно осуществить так же, как и покупку акции, т.е. через интернет. Биржевые данные касательно каждого выпуска облигации транслируются участниками и доступны через терминалы. Но не обязательно устанавливать терминал и осуществлять покупку облигаций через интернет. Можно воспользоваться услугами брокера, который осуществит покупку облигации вместо вас. Достаточно дать распоряжение по телефону. Но к выбору брокера нужно отнестись максимально тщательно и внимательно, предварительно рассмотреть кандидатуру нескольких опытных специалистов. Такой подход поможет вам сделать правильный выбор и в дальнейшем избежать возможных финансовых потерь.
Риски облигаций
Как же было сказано, облигации считаются одним из самых надежных видов ценных бумаг. На первый взгляд инвестирование в этот вид ценных бумаг не может повлечь за собой какие-либо финансовые потери, но и в подобных случаях существуют определенные риски.
На сегодняшний день специалисты выделяют два основных рисков, которые связаны с инвестированием в облигации. Самым высоким для облигаций является кредитный риск.
Не смотря на надежность эмитента, есть вероятность того, что он не сможет выплатить проценты по облигациям и выкупить их. Иными словами кредитный риск – это риск невыплаты или частичной выплаты по облигациям. Оценить и определить подобный риск иногда бывает довольно трудно или вообще невозможно, так как облигации выпускаются в основном крупными компаниями, которые завоевали определенное место на рынке, а также доверие физических и юридических лиц.
Многие аналитические компании, которые занимаются оценкой рисков в области инвестирования в ценные бумаги, присваивают эмитентам, выпускающим облигации, определенные рейтинги надежности. На основании данного рейтинга инвестор может решить стоит ли ему покупать облигации данного эмитента или нет. Но также нужно отметить, что чем выше уровень надежности эмитента, тем ниже процентная ставка по облигациям, соответственно, чем выше уровень надежности, тем меньше прибыли может получить инвестор.
Но многие инвесторы помнят ситуацию, связанную с дефолтом по государственным облигациям, который произошел в 1998 году и послужил причиной обвала фондового рынка в РФ. Кроме того многие инвесторы отмечают случаи, когда довольно крупные и на первый взгляд надежные компании задерживали или вообще не осуществляли выплаты по приобретенным облигациям.
Второй, менее опасный вид риска – это рыночный риск. Данный риск связан с изменением стоимости того или иного вида ценных бумаг на рынке. Эти изменения обусловлены рыночной ситуацией в стране. А облигации довольно чувствительны к изменениям процентов или инфляции. вот почему инвестора, которые вкладывают свои финансовые средства в облигации, стоит обратить особое внимание на изменения финансового положения в стране.
Стоит также отметить, что колебания и изменения в стоимости облигаций менее заметны, чем изменения в стоимости акций, которые могут даже достигнуть несколько десяток процентов всего в течении пару дней.
Но так как облигации являются значительной частью портфельных инвестиций, риск, который связан с изменением ситуации на рынке ценных бумаг, минимален.
По мнению некоторых специалистов существуют также иные риски, как например, риск рефинансирования, т.е. необходимости рефинансирования своих доходов по более низким процентным ставкам. Такая ситуация возможна, когда процентные ставки снижаются в течении долгого времени.
Есть также инфляционный риск. При покупке определенной облигации инвестор получает определенную норму дохода, которая может быть либо фиксированной, либо переменной. Но возможна ситуация, когда прожиточный минимум инфляция начнут резко увеличиваться, при этом по более высокой ставке, чем доходность инвестиций. В подобных случаях покупательная способность инвесторов начнет снижаться, и они могут вообще не получить какого – либо дохода от своих вложений.
Некоторые специалисты также различают риск ликвидности. Возможна ситуация, когда инвестор не сможет продать свои облигации, что может оказать неблагоприятное воздействие на общую сумм дохода инвестора от вложений в облигации.
Вот почему при вложении финансовых средств в облигации нужны учитывать все вышеуказанные риски, сделать тщательный анализ доходности вложения и возможности определенных финансовых потерь.
*****
Вложить деньги в облигации
Оглавление:
Государственная облигация –это ценная бумага, посредством которой подтверждается факт займа денежных средств, и с помощью которой кредитор может потребовать возврата денег и причитающихся процентов. Созданный на основе облигаций инвестиционный портфель считается достаточно низкорисковым. Но и проценты по ним чаще всего значительно ниже, нежели по банковским вкладам. Вообще, вложение средств в облигации государственного займа традиционно считается наиболее безопасным капиталовложением. Самый большой риск, грозящий держателю в данном случае –дефолт всей государственной системы, неспособность государства отвечать по принятым на себя обязательствам –является случаем с малой вероятностью.
Можно ли увеличить эффективность работы с облигациями
При сравнении облигаций с банковскими депозитами сразу вырисовывается ряд преимуществ первых перед вторыми.
Во-первых, превосходство в платежеспособности, а, следовательно, надежности облигаций предприятий (таких как Газпром, Лукойл и другие) по сравнению с акциями большинства российских банковских учреждений,
Во-вторых, кредитование компаний путем покупки облигаций напрямую, без посредников позволяет управлять кредитным качеством собственного инвестиционного портфеля,
В-третьих, неизменные процентные ставки по облигациям позволяют распродать их в любой момент без болезненной потери доходности. Чего не скажешь о банковских депозитах, когда при досрочном их прекращении теряются проценты, а в некоторых случаях еще и предполагаются штрафные санкции.
Виды облигаций
Существуют облигации долгосрочные –со сроком обращения на рынке от пяти до тридцати лет и краткосрочные –со сроком обращения от года до пяти лет.
Кроме государственных облигаций, на финансовых рынках также торгуются облигации корпоративные и муниципальные. Самыми доходными признаются корпоративные — именно поэтому они являются настолько привлекательными для инвесторов. Самыми же надежными, по мнению большинства игроков, являются государственные облигации (евробонды и облигации федерального займа). Стоит также отметить полную ликвидность этих ценных бумаг –возможность держателя облигации выручить за нее денежные средства путем продажи в любой удобный ему момент. Инвестируя в частные компании, следует обращать внимание не только на уровень доходности их ценных бумаг, но и на финансовое состояние самого эмитента –каков уровень его прибыльности, есть ли у него долги.
В случае с муниципальными облигациями, когда заемщиком выступают органы местной власти, доходность их находится в пределах от семи до девяти процентов.
Обратите внимание! Облигации часто величают инструментом для осторожных инвесторов. Рассматривая отношение «риск/доходность», можно расположить имеющиеся виды облигаций следующим образом: государственные облигации (ценные бумаги) –½, корпоративные –¾.
Как формируется доход по облигациям
из так называемых купонных выплат –процентов, которые выплачиваются исходя из обговоренных заранее сроков,
из разности между номинальной стоимостью облигации и ценой размещения. Напомним, что номинальной называют стоимость, которую компания вернет при погашении, а ценой размещения –цену, по которой облигацию продают. Цена номинальная всегда выше, чем цена размещения. Разница между номиналом и текущей ценой называется дисконтом. Он-то и определяет доходность облигации.
От чего в общем случае зависит уровень доходности
Стоимость облигаций определяется, прежде всего, уровнем процентных ставок. Возрастание доходности наблюдается при возрастании уровня ставок. В этом случае увеличивается дисконт, а цена облигации падает. Снижение же процентных ставок на облигации приводит, соответственно, к обратному результату –уменьшению дисконта, росту стоимости бумаг и падением дохода инвесторов. Логично предположить, что неизменный уровень ставок будет плавно приближать стоимость облигации к ее номиналу. Вот почему крайне важно научиться как можно точно прогнозировать ожидаемый уровень процентных ставок.
*****
Вложить деньги в облигации
Облигации являются хоть и менее доходны, чем те же акции, но в то же время считаются более надежным. Как воспользоваться ими для расширения своего инвестиционного портфеля, как раз и пойдет речь. Важно понимать основные особенности инвестиции в облигации и закономерности, влияющие на их перспективность. Наряду с множеством стратегий и тактик работы с ними остаются неизменными основные правила, влияющие на их доходность, оценку эффективности и варианты прогнозирования.
С чем можно сравнить облигации
Верным будет сравнение с обычным банковским депозитом. В обоих случаях имеется обязательство выплатить вложенные средства с некоторой надбавкой по окончанию действия инструмента. В то же время облигация дает ряд несомненных преимуществ перед депозитами в плане инвестирования.
Во-первых, обязательства по выплатам дает в этом случае не банк, а те компании, куда принято вложить деньги в облигации. Надежность инвестирования в большинство крупных компаний превышает такую даже у ведущих банков. Банки используют полученные средства для выдачи кредитов, а оценить эффективность кредитного портфеля для вкладчика – это непосильная задача. В то же время оценить состояние компании достаточно просто, ведь все отчеты и обзоры у всех на виду, тем более какие-либо резкие изменения не связаны с макроэкономическими показателями и зависят в первую очередь от эффективности управления компаниями.
Во-вторых, инвестирование в облигации – это фактически кредитование предприятий в обход банковской системы. Это также отражается в управляемости такого рода инвестиций и влияет на ее эффективность в плане доходности для всего портфеля в целом.
В-третьих, их можно обменивать, покупать и продавать, а также получать прибыль раньше срока их реализации, без каких-либо штрафов и ограничений, потери процентов, которые часто возникают при закрытии банковского депозита.
Доходность
Что бы была дана взвешенная оценка эффективности инвестиций в облигации, надо четко понимать сам принцип их работы. Это простое обязательство выплатить вложенные ранее средства плюс некоторый доход. Они предоставлены в виде ценных бумаг, а потому имеется возможность свободно их покупать продавать до истечения срока действия.
Самый простой вариант – это дисконтная бескупонная облигация. Она имеет некоторую номинальную стоимость, которую обязуется вернуть компания по окончании ее срока действия. Продается она по более низкой цене. Как раз разница между номинальной стоимостью и ценой продажи называется дисконтом, который определяет эффективность инвестирования.
Ключевым параметром является срок погашения инвестиции. Если взять, например облигацию, у которой срок погашения равен одному году и при этом ее цена покупки равняется 80% от номинальной стоимости, то дисконт соответственно равен 20%. Провести анализ инвестиций в облигации и доходность при этом предельно просто, достаточно определить соотношение дисконта к вложенным средствам. В данном случае она составит (20/80)*100% = 25% годовых.
Факторы, влияющие на доходность
Наиболее весомое влияние на доходность оказывает процентная ставка, значение которой определяют центральные банки. При ее росте возрастает и доходность облигаций, получаемая инвесторами. При этом увеличивается прибыльность инвестиции и снижается начальная стоимость. Снижение отражается прямо противоположно, цены растут, и сокращается дисконт.
Как пример, можно допустить, что доходность облигации соответствует процентной ставке. Если они составляют 25%, то дисконт будет 20%, а цена акции 80% от номинальной стоимости. При значении 50%, соответственно 33,3% и 66,6%. Для 10% – 9,2% и 90,8%.
Картину дополняет тот факт, что эффективность инвестиций в облигации по всему сроку действия распределяется не линейно, а в большинстве случаев представляется немного выгнутой к верху линией, если представить ее на графике зависимости дисконта от времени. Неизменным является то, что при приближении к сроку завершения обязательств цена приближается к номиналу. При неизменной процентной ставке, равной 25%, и спустя полгода от ее приобретения, уже будет иметь дисконт размером 11% и цену — 89%.
Все эти воздействия учитываются для обеспечения взвешенного контроля инвестиций в облигации. Основной фактор – убедительное прогнозирование и взвешенный подход к купле/продаже на основании их конечного срока действия.
Простая формула позволяет получить доходность до погашения:
Доходность = Дисконт/Начальная стоимость / время до погашения * 365 * 100%
Такой подход применим для случаев, когда процентная ставка не меняется. Если она падает, то первоначальный размер инвестиций увеличивается, притом достаточно быстро. При ее возрастании рост цены снижается. В критичном случае при резком подъеме текущая цена ценных бумаг может вовсе остановиться в росте и даже снизиться. Допустим, ставки быстро выросли с 25% до 50% за полгода. В этом случае фактически никакой прибыли инвестирование в облигации не принесет за указанное время.
В обратном случае, при столь же стремительном снижении ставок, результат инвестирования за полгода может превысить даже ожидаемый. Если перевести все в числа, то в данной ситуации за 80 рублей вложений через полгода можно ожидать доход в 15,3 рубля, что соответствует 32,25%.
Формула выгодности инвестирования используется уже такая:
Прибыльность от владения = Прирост/Начальная стоимость/время до погашения * 365 * 100%
Вспомним теперь про то, что связь текущей и номинальность стоимости инвестиции нелинейна. Так стоимость корректируется с разной скоростью при различных сроках до погашения облигации. Если ценная бумага рассчитана на погашения через больший период времени, то можно ожидать от нее сильной реакции на изменение процентной ставки.
Правило, которое вытекает из такой ситуации, предельно простое. В ожидании падения ставки центрального банка выгоднее вложить деньги в облигации с большим сроком до погашения, «длинные позиции». В ожидании роста больше выгоды можно получить на коротких позициях с облигациями, которым осталось немного времени до погашения.
Для оценки ситуации и прогнозирования своих действий по отношению к инвестированию в облигации будет полезным рассчитывать взвешенный вектор ожиданий по поводу дальнейшего изменения процентной ставки. Исходя из этого, делать корректировки в стратегии. Многие финансовые компании и брокеры предоставляют своим клиентам уже готовую оценку ожиданиям и можно воспользоваться ими. Какой-то вес будут иметь такие данные, если они охватывают хотя бы перспективу изменения процентной ставки на полгода или год.
Портфель инвестиций и включение в него облигаций
После того как становиться понятным процесс формирования цены и доходности облигации, можно рассмотреть принципы включения их в инвестиционный портфель.
Для удобства лучше всего разделить все возможные облигации, которые обращаются на рынке и могут быть использованы для инвестирования, на группы. При этом основное деление можно провести, основываясь только лишь на критериях надежности. Высокая оценка эффективности инвестиций в облигации того или иного предприятия и компании, ликвидность можно оценить по двум факторам:
Защищенность финансов компании;
Кредитное качество, возможности получения займов.
О защищенности инвестиций могут говорить такие характеристики, как положительная финансовая отчетность, государственная поддержка или поддержка предприятий весомыми инвестиционными фондами или другими крупными компаниями. Это говорит о том, что обязательства, инвестирование в облигации будут защищенными, о чем свидетельствует широкая поддержка компании.
Кредитное качество оценивает возможность компании перекредитоваться или брать внутренние или внешние займы в случае непрогнозируемого снижения доходности. Фактически это определяет возможности компании даже при банкротстве обеспечить выплату взятых на себя обязательств.
При таком делении собственно дается оценка в формате допустимости их использования. То есть при группировании, например по 5-ти 6-ти категориям, связываться стоит лишь с первыми тремя, остальные же либо отсеивать, либо выводить в отдельный пакет инвестирования для более внимательной проработки.
Уже после этого можно оценить, насколько будет выгодным инвестирование в акции и облигации. Для этого можно воспользоваться уже существующими списками, которые предоставляют и видные бизнес издания, и многие финансовые учреждения, выстраивая компании по их привлекательности в финансовом плане. Другим вариантом будет собственный анализ компаний.
Подведя итоги, стоит вывести три основных правила использования облигаций:
Когда предполагается снижение процентной ставки лучше оперировать облигациями с большим сроком до погашения, при прогнозируемом повышении – с меньшим сроком до погашения.
Для обеспечения низких рисков следует внимательно ранжировать ценные бумаги их по жестким критериям высокой ликвидности и безопасности.
Для контроля доходности всего портфеля следует постоянно сравнивать инвестиции в облигации в группах для возможности адекватной реакции на изменения рынков.
Облигации являются хоть и менее доходны, чем те же акции, но в то же время считаются более надежным. Как воспользоваться ими для расширения своего инвестиционного портфеля, как раз и пойдет речь. Важно понимать основные особенности инвестиции в облигации и закономерности, влияющие на их перспективность. Наряду с множеством стратегий и тактик работы с ними остаются неизменными основные правила, влияющие на их доходность, оценку эффективности и варианты прогнозирования.